临近年底，随着今年货币政策持续宽松，理财产品收益率处于下行通道。另一方面，在银行定存利率下降（央行降息）的情况下，理财产品有了一定的下调空间，银行融资成本就能下降。许多银行理财产品选择提前终止迫使投资者接受更低的产品。

　　广州日报记者近日调查发现，今年以来包括银行理财、国债、互联网“宝宝”、P2P在内的各类理财产品预期收益都大幅萎缩，因此市场出现高收益理财产品遭“秒杀”的局面。预期年化收益率3%左右的产品确实卖得比较吃力，但是预期年化收益率超过5%的产品发行不到几分钟就被抢光。

　　专家指出，随着年底揽存节点和节假日特殊节点的考核压力，预计年底之前收益将保持稳定或微幅下跌。

　　现象一：

　　量价齐跌高收益被秒杀

　　记者调查发现，目前，理财产品市场出现了量价齐跌的情况。最新统计数据显示，上周银行理财产品平均预期收益率为4.36％，其中4款产品的收益率超过6％，仅占人民币非结构性理财产品总量的0.5％。尽管临近年末，但是银行理财收益率并未扭转持续下行的态势。

　　与此同时，但是理财产品发售节奏并未明显加快。据银率网数据库统计，上周共有887款银行理财产品发售，平均投资期限为124天，其中人民币非结构性理财产品累计发售805款，平均预期收益率为4.36％，较上周下降0.02个百分点。

　　“3%左右年化收益率的产品买的人不多，但是4%～5%的尤其是高于5%的产品一出来就会被秒杀。”某股份制银行个人业务相关人士告诉记者，目前看来，客户已经将理财产品当储蓄的心态较多。

　　现象二：

　　理财产品提前终止

　　另一位银行业内人士告诉记者，目前高收益的产品确实“凤毛麟角”，央行货币政策在一段时间内仍然会保持比较宽松的状态，通过逆回购、各种期限的货币工具来维持适度宽松的货币政策，因此，资金面方面也会总体上维持宽松平衡的格局，资金利率也会维持在较低水平。受此影响，理财产品收益率也处于下行通道中。

　　与此同时，近期出现了较多的理财产品提前终止情况。据银率网不完全统计，2015年前三季度已有50款非结构性人民币理财产品提前终止，其中多家银行均有不同数量的理财产品，其中既有国有大行，也有商业银行。

　　之所以非结构性理财产品频频提前终止，是因为随着存贷利率的不断降低，资产质量优良的融资方可以在市场上找到更低成本的资金，提前清偿之前较高成本的债务则是必然的选择，这就使得相关理财产品不得不提前终止。

　　银率网分析师认为，银行理财产品的提前终止潮不会马上结束。央行不断降准降息，降低社会融资成本，融资方债务置换提前还款引发的理财提前兑付也会继续出现。

　　而以往一般提前终止的较多是结构性理财产品，结构性理财产品本身附带提前终止条约，一旦挂钩标的走势触发理财产品说明书中规定的产品提前终止条件，则产品自动终止。

　　分析：

　　年底难挡收益 继续下行趋势

　　分析认为，11月初银行理财产品收益率继续下降，不过此后两周保持平稳，前三周维持在4.26%，平均每周发行量为1340款。预计年底之前收益将保持稳定或微幅下跌。

　　资产荒下金融机构缺乏优质的高收益投资标的，将导致理财产品收益下跌，今年以来包括银行理财、国债、互联网宝宝、P2P在内的各类理财产品收益都大幅萎缩。

　　“年末市场资金流动性会有所收紧，银行理财产品收益或将保持稳定或微幅下跌，不过在货币宽松背景下，年末收益翘尾的可能性比较低。2016年市场整体环境仍然较为宽松，银行理财收益有可能进一步下跌，但是跌幅会较2015年收窄。”理财分析师刘银平告诉记者。

　　年终投资者消费支出较大，因此要注意控制流动性风险，尤其是买银行理财产品之类流动性较差的理财产品，要预留出足够的流动资金，这部分可以放在互联网“宝宝”产品里。

　　建议：可锁定节假日专属理财产品

　　进入11月以来，银行理财收益跌势放缓，随着年末资金流动性逐渐偏紧，预计未来一两个月收益下跌空间有限，不排除部分银行抬高收益率吸引资金的情况发生。

　　融360理财分析师提醒投资者，年末购买银行理财产品有两个注意事项：

　　1.注意流动性风险。由于年底开销较大，而银行理财流动性又太差，一旦把所有资金都投入其中，碰到意外支出是取不出来的，因此要预留出生活零用及意外支出资金，这部分钱可以放在互联网宝宝等流动性较高的产品中。

　　2.关注年末高收益理财产品。部分银行年末资金紧张可能会发售高收益产品来吸引资金，另外，一些银行在元旦及春节前夕会发售“节假日专属”理财产品，收益略高于日常理财产品，投资者可以关注一下。（记者李婧暄）