上投摩根吴文哲:A股迎来反弹时间窗口
春节过后,A股市场迎来一波反弹。在大盘走势再度面临转折之际,投资者要如何进行策略操作呢?近日,在上投摩根基金春季投资报告会上,上投摩根首席宏观策略分析师吴文哲对此表示,虽然大盘走势尚存一定变数,但两会春风吹来勃勃生机,A股由此迎来反弹时间窗口。
吴文哲表示,当下到是个不错的反弹时间窗口,投资者可适当把握投资机遇。他强调,全国“两会”临近使得政策面利好不断释放,预计市场将在震荡中逐步走高。其原因主要有四个方面:一是信贷超预期增长、经济预期有所改善;二是前期市场出现大跌现象,具备反弹基础;三是当前机构仓位不高,加仓空间还很大;四是人民币贬值压力缓解,市场情绪有所好转。
同时,吴文哲还认为,供给侧改革是解决当前经济矛盾的重要举措,在去产能去杠杆去库存之后,中国经济有望迎来蓬勃发展,但短期会对增长和就业造成一定压力。对于近一阶段市场走势,吴文哲相对更加看好创业板的反弹空间。谈到对今年行业板块的投资机会,吴文哲表示今年一直关注VR虚拟现实、无人驾驶汽车、人工智能三大方向。此外,对于企业云端概念也相对看好。
吴文哲强调,对于A股而言,在目前的市场环境下,必须站在全球投资的大背景下加以分析。吴文哲在演讲中谈到,海外形势复杂,美日欧政策取向分化。在美联储进入加息周期后,欧洲和日本仍倾向于加码宽松,分化的政策取向有可能对全球宏观环境带来很多变数,进而对A股市场带来联动影响。
上投摩根张军:海外投资避险仍是主题
对于海外投资,上投摩根国际投资部总监张军在报告会中指出,资产避险仍将是近一阶段的主题。
张军分析,美国经济相对于日本、欧盟来讲确立性更高,美元有望仍然保持强势姿态,未来美元对于发达市场走强是大概率事件。但同时,欧洲、日本包括其他新型市场的国家,仍然在走宽松的鼓励投资者的道路,不排除固定收益类仍有机会出现一波小行情,但可能不会是大牛市。他进一步表示,美元牛市仍然有上升的空间,不过投资者也要留意新兴市场及亚洲货币的反弹,这里面也存在获利空间。
当问到2016年资产如何进行全球配资时,张军也给出了自己的建议。短期内全球经济的担忧情绪扔会持续,这就意味着避险资产将会得到青睐。不过风险资产下挫之后价格逐渐更吸引人,长线投资者可以在当中寻找不错的投资机会,比如现在的原油QDII产品,虽然当前油价暴跌,但是眼光放长远随着供求关系的改变,预计2017年到2018年油价有可能再次出现攀升,比较适合长线投资者进场。
针对当前的市场波动,张军提醒投资者把管理风险放在首位。一些风险厌恶型的投资者,
可以分散自己的投资组合,通过产品管理风险,选择把风险波动控制在一定范围内的产品,而不是选择“押注”式投资单一方向的单一产品。张军建议投资者配置可适当配置有望获取稳定收益的美元类产品。