综合来看，这50位基金经理2015年平均年度收益率为92.29%，平均最大回撤13.18%，牛市过后保住利润乃最终胜败之关键

　　钜阵资本/文

　　投资者报

　　2015年A股市场经历了冰与火的考验，既经历了杠杆快牛行情，又遭受到了快熊行情的无情摧残。钜阵资本“钜牛私募基金经理50人”榜单以基金历史业绩为出发点，运用长期收益、短期收益、夏普比率、最大回撤等多维指标衡量基金综合业绩，从基金经理的从业经验、管理规模、操作风格、行业偏好、市场适应度等定性角度衡量基金业绩的可持续性，最终精选出业绩出色、投资风格鲜明、具有较好成长性的50名基金经理。包括股票策略基金经理30人，债券策略基金经理5人，管理期货基金经理5人，相对价值基金经理5人，宏观策略基金经理5人。综合来看，这50位基金经理2015年平均年度收益率为92.29%，平均最大回撤13.18%。

　　股票策略：

　　30位基金经理平均年度收益92.02%

　　股票策略中，30位基金经理2015年平均年度收益率为92.02%，平均月度复合回报率为5.47%。综合得分排名前三的分别是旭诺资产李旭东、黑森投资周涛和泽泉投资辛宇，综合表现突出。

　　旭诺资产李旭东，民间派基金经理，10年以上的投资管理经验，操作风格以趋势、波段性为主，仓位控制灵活。李旭东管理的“旭诺成长择时对冲1号”2015年实现160.22%的年度收益率，同时风险控制较好，近1年最大回撤为7.07%。

　　黑森投资周涛，投资风格以价值投资为主，套利为辅，主要依靠量化模型进行投资及风控，注重长期复利、防御型风格。周涛管理的“黑森9号”2015年实现80.94%的年度收益率，近1年最大回撤仅为3.99%。

　　泽泉投资辛宇，新生代实战派代表，选股风格以基本面为主，同时尊重市场趋势，配以波段性操作。辛宇管理的“泽泉涨停板1号”2015年实现116.53%的年度收益率，近1年最大回撤为5.95%。据了解，泽泉旗下产品自2015年6月中股灾前成功逃顶以来，一直处于空仓状态，或择机入场。

　　债券策略：

　　5位基金经理平均年度收益18.63%

　　债券策略中，5位基金经理2015年平均年度收益率为18.63%，平均月度复合回报率为1.42%。综合得分排名前三的分别是宁聚投资谢叶强和葛鹏、乐瑞资产王笑冬、万葵投资张俊。

　　宁聚投资以“低风险稳健投资”为核心理念，总经理兼基金经理谢叶强曾就职于申银万国，另一位基金经理葛鹏具有13年金融市场投资和研究经历，长期从事低风险策略下大资金投资管理工作。他们共同管理的“宁聚大额宝”2015年实现11.06%的年度收益率，取得持续稳定的业绩。

　　乐瑞资产专注于债券等低风险领域，基金经理王笑冬拥有6年债券市场从业经验，在固定收益和宏观策略研究方面具有丰富的经验。王笑冬管理的“乐瑞强债4号”2015年实现19.10%的年度收益率。

　　万葵投资张俊，现任东莞万葵投资有限公司投资总监，6年证券实盘交易经验。张俊管理的“万葵稳利债2期”2015年实现22.92%的年度收益率。

　　管理期货：

　　5位基金经理平均年度收益231.60%

　　管理期货策略中，5位基金经理2015年平均年度收益率为231.60%，平均月度复合回报率为9.55%。综合得分排名前三的分别是紫熙投资严忠、明汯投资裘慧明和富善投资林成栋。

　　紫熙投资严忠，长期担任江苏瑞华投资控股集团衍生品部总经理，从业20余年，擅长股票、期货的主观趋势投资，有比较完整的交易体系，其管理的“紫熙投资敏进1号”2015年实现486.70%的年度收益率，平均最大回撤17.81%。

　　明汯投资裘慧明，曾就职于德意志银行、瑞士信贷投资银行、瑞银投资银行的自营量化交易部门，担任投资经理或交易员，有13年以上的投资经验。裘慧明擅长统计套利、高频交易、宏观对冲、事件驱动等策略，投资风格稳健，管理账户“明汯对冲1号”2015年实现360.49%的年度收益率，平均最大回撤为42.34%，业绩波动稍大。

　　富善投资林成栋，超过11年的股票投资经验，林成栋管理的“富善致远2号”2015年实现82.96%的年度收益率，平均最大回撤11.86%。

　　相对价值：

　　5位基金经理平均年度收益17.85%

　　相对价值策略中，5位基金经理2015年平均年度收益率为17.85%，平均月度复合回报率为1.65%。综合得分排名前三的分别是宽智投资董安、申毅投资申毅和思晔投资张晔。

　　宽智投资董安，有17年投资从业经历，长期从事投资项目风险评估，证券组合投资风险控制，对冲、量化投资的风险度量与控制，他管理的“宽智阿尔法对冲1号”2015年实现10.79%的年度收益率，最大回撤0.75%，中性特征鲜明。

　　申毅投资申毅，1999年担任高盛ETF美国自营部门的负责人，并创立了高盛欧洲ETF部门。2004年他回国成立申毅投资，以自营资金从事A股套利交易，是国内成立最早的对冲基金。申毅管理的“申毅对冲1号”2015年实现14.24%的年度收益率，平均最大回撤1.13%，业绩比较稳健。

　　思晔投资张晔，曾任翰堂山全球资本合伙人、量化交易总监，他管理的“安进16期思晔对冲1号”2015年实现20.71%的年度收益率，最大回撤仅1.72%，波动极小，风险收益比俱佳。

　　此外，相对价值策略综合排名靠前的基金经理还有朱雀投资李华轮、梁跃军和信合东方唐伟晔。值得一提的是，唐伟晔管理的“信合东方”自2010年9月27日成立以来，连续5年均取得绝对正回报，2015年实现22.77%的年度收益率，均保持良好的业绩持续性。

　　宏观策略：5位基金经理平均年度收益102.68%

　　宏观策略中，5位基金经理2015年平均年度收益率为102.68%，平均月度复合回报为5.56%。综合得分排名前三的分别是乐正资本王江平、尊嘉资产宋炳山和前海一线投资胡志忠。

　　乐正资本王江平， 具有22年投资经验，曾在中信证券(600030,股吧)管理社保组合、资管计划，具备大规模资金管理经验和良好的业绩记录。王江平擅长自上而下进行大类资产配置，在股票、固定收益、商品市场中寻找趋势性的投资机会，使用灵活的交易或对冲策略，他管理的“乐正资本鼎盛”2015年实现187.90%的年度收益率，最大回撤2.02%，股灾期间逆势上涨，基本无回撤。

　　尊嘉资产宋炳山，具有多年的公募背景，曾在多家基金公司任职基金经理，2008年“奔私”成立尊驾资产，作为国内对冲基金的开拓者，拥有多风格、多层次的数量化投资策略，通过自主研发的程序化交易系统来强化收益的客观性和可持续性。宋炳山管理的“尊嘉新盈冲”2015年实现146.54%的年度收益率，平均最大回撤19.41%，风险稍高。

　　前海一线投资胡志忠，券商背景，长期投身证券期货行业，参与A股投资23年，港股15年，期货15年，坚持把风险管理放在首位。采用择时对冲策略，强调跨市场、多品种的多空对冲方法，回避市场系统风险，追求投资曲线不断向上伸延，稳健风格。胡志忠管理的“前海一线对冲”成立起连续3年取得绝对正收益，2013年~2015年的年度收益率分别是35.49%、61.35%、38.07%，近1年最大回撤6.81%。

　　尽管2015年市场跌宕起伏，依然有大批优秀的私募基金经理脱颖而出，相信经历市场洗礼，基金经理的的投资理念和风格将更加成熟、稳定。钜阵资本将在科学评价体系基础上进行持续的专业跟踪，构建中国最具成长性的基金经理矩阵，打造最具投资价值的MoM组合基金产品。