南都电源：客户单一地位弱势股价被打回原形
南都电源日线图
2010年4月21日，南都电源挂牌创业板。相比其他公司的高发行价，33元并不显夸张。但从上市第二天，南都电源股价就一路走跌。细看这家公司上市前后业绩反差之大、连续四个季度业绩下滑之快，谁还相信它上市前高增长的故事呢？
根据公司自己的披露，上市前的南都电源号称在阀控密封蓄电池行业竞争地位较强，在国内同行中产品海外销售收入排名第一，而且还是国内三大电信运营商主要后备电池供应商之一，上市前三年公司的复合增长率也达到36%。
但上市后首个季度业绩就开始变脸。公告显示，2010年一季度实现净利2251万元，同比大幅下滑56%，2010年上半年实现净利3460万元，同比下降近70%，当年前三季度实现净利5058万元，同比下降62%。此后，其业绩下滑态势一直持续。2010年全年实现净利润8163万元，比上年同期下降约五成。2011年一季度实现净利润1808万元，同比下降约两成。
南都电源的业绩惨淡主要“归功于”其“电信运营商主要后备电池供应商”这个令同行羡慕不已的身份。由于公司目前的营业收入主要来自于通信后备电源销售，与通信行业的总体投资规模关联较大，因此通讯行业投资规模的增加或减少，都会对公司造成直接影响，而目前国内外通信运营商和通信设备配套商具备相对强势的谈判地位，这无疑给公司盈利构成压力。
由于没有业绩支撑，南都电源上市后的股价也飞流直下。仅在上市初的7个交易日里，其收盘价在发行价以上，之后便在发行价以下徘徊数月，最近半年股价一路急跌。5月24日更是创下14.73元的最低价，与上市初48.29元的最高价比，下跌了70%，与33元的发行价相比，折价超过55%。
