恒邦股份7月26日公告了公司上半年度业绩快报，公司实现营业总收入40.49亿元，同比增长144.53%；归属于上市公司股东净利润1.24亿元，同比增长55.06%；基本每股收益0.65元，同比增长54.76%。

证券分析人士指出：这家公司业绩同比增长主要原因是公司主营产品黄金、白银、铜等价格上涨，产量增加，公司规模扩大所致。

山东神光分析：该公司主要从事黄金探、采、选、冶及化工生产等业务，产业链涵盖地质勘探、采矿、选矿、冶炼、精炼和深加工(硫酸和化肥业务)，相当完整。产品包括黄金、白银、电解铜、硫酸等，其中黄金是公司的主要产品和收入来源。公司现有探矿区域31.07平方公里，采矿区7个，目前开采深度400米。

上半年国内黄金价格受国际金价的影响不断上涨，近期频创新高，这给公司业绩提升带来利好。

未来3年，IPO项目的顺利运转将大幅提升公司冶炼能力、经营规模和业绩水平。这家公司自产金矿量有望从目前的1.5吨/年增加值4.5吨/年左右,公司盈利能力未来将逐步提升。公司非公开发行项目完成后,采选冶项目改造完成后自产金精矿由目前的1.7吨提升至4.5吨左右、黄金、白银的冶炼能力进一步提升至26吨/年和150吨/年,硫酸生产能力进一步提升到56万吨/年。增发项目建成后,公司规模、盈利能力都有望得到大幅增加。

公司IPO项目--复杂金精矿综合回收技改工程已于今年5月份试生产,预计11年达产,届时公司黄金冶炼能力将提升至18.5吨/年,白银冶炼能力增加至100吨/年、铜冶炼能力增加至2万吨/年,硫酸产能增加至48万吨/年,公司生产规模和业绩将明显提升。

不过恒邦股份公司自2010年6月份开始开展套期保值业务，锁定铜产品部分利润，但由于去年10月份以来期货铜价格涨幅较大，导致铜期货保值账户亏损。截至2011年3月3日，公司铜期货套期保值累计平仓亏损1.39亿元。而同期公司铜产品现货销售实现收益1.67亿元，抵消期货的亏损1.39亿元，铜产品盈利2716.66万元，期货保值业务给公司业绩带来不利影响。

证券机构给予这家公司强烈推荐的投资评级。预计公司11-12年EPS分别为2.33和2.70元。

来源：中国日报山东记者站（记者 鞠川江）编辑：马原