产业：新兴产业进入实质推动阶段

记者从有关权威部门了解到，2011年新兴产业政策将进入实质性推进的阶段，预计“两会”期间将出台一系列具体的相关配套政策。分析人士表示，届时，新兴产业板块上涨的催化剂将再次出现。其中新兴产业收入占总收入比重较大的上市公司将最为受益。在已发布2011年策略的30大券商机构中，有11家机构明确表示，将新兴产业确定为2011年的重点投资品种而超配。这主要是由我国未来20年的产业发展方向决定的。

此前，于2010年10月国务院下发的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》已经明确指出，未来节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造将成为我国的国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车将成为国民经济先导产业。

据业内预期，对于这些国家发展的支柱产业，我国将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展。对于这些行业的发展前景，我国也给出了明确的发展目标。预计到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右，而在未来的10年时间里，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重将达到15%左右。战略性新兴产业的总产值预计将在2015年超过4.5万亿元，2020年将超过10.7万亿元，复合增长率将达15%～19%。

分配：收入分配制度改革酝酿破题

无论是“十二五”规划建议，还是中央经济工作会议，收入分配制度改革始终是备受各方关注和议论的焦点。专家认为，在当前我国大力转变经济发展方式，提高消费占GDP比重的背景之下，收入分配制度已到了非改不可的地步，预计2011年改革将从继续推进个人所得税改革、提高居民薪酬水平和上调央企上缴红利比例改革三方面着手实现突破。

“在过去的十几年间，国民收入的分配向政府倾斜，不是向居民倾斜，这是我们消费上不去的主要原因之一。”中欧国际工商学院教授许小年说。因此，进行收入分配改革已经刻不容缓。

个人所得税作为调节收入分配的主要税收工具，很可能在今年迎来调整。国家发改委社会发展研究所所长、收入分配体制改革意见起草专家组成员杨宜勇建议，改革我国个人所得税制度，具体措施可包括将分类所得税转变为综合所得税，以及提高个人所得税的免征额等。

为此，2010年11月，财政部、国家税务总局和国务院法制办共同完成了《个人所得税法修正案》起草工作，据了解，新的个税改革方案已经上报国务院，有望在年内破题。

除了“减税负”外，收入分配改革方案的另一着力点在于“加工资”，尤其是提高低收入者的收入水平。事实上，这一思路指导下的改革迹象已渐露端倪。自去年年中以来，已有江苏、浙江、广东、福建、上海、天津、北京、山西、山东、湖北、宁夏、吉林和陕西等十多个省、市、自治区上调了最低工资标准，调整幅度都在10%以上，一些地方涨幅超过20%。

另外，根据财政部日前发布的《关于完善中央国有资本经营预算有关事项的通知》，从2011年起将适当提高中央企业国有资本收益收取比例，专家认为这将有利于改善行业间收入分配不公的问题。

债券：市场合并新年有望实现政策突破

中国证监会主席尚福林最近指出，债券市场发展滞后，已经成为制约资本市场功能发挥的一个瓶颈，未来必须要加快推进债券市场建设。中国银监会首席顾问沈联涛表示，中国的债券市场之所以很难真正发展起来，是因为面临太多部门的监管。

近年来，我国债券市场发展迅速，但如果和发达国家相比，我国债市的规模显然要小得多“美国发债容量是它G D P的一点几倍，在中国这个数字只有8%左右。”中欧商学院教授张春指出，这样的债市规模太小，相当于日本韩国十几年前的水平。

分析人士认为，债市多头监管直接导致了银行间债券市场和交易所债券市场的割裂。到目前为止，国内公司债在交易所市场发行，企业债虽然在两大市场都可以发行，但是大部分集中在银行间市场。银行间市场托管债券占所有债券总额98%以上。据业内人士介绍，银行间市场集中了绝大部分的债市发行和交易，经常出现工行发的债建行买，建行发的债农行买，农行发的债工行买，到最后企业债的发行还是在银行间转圈，演变成银行互相持有的“变相贷款”。另一方面，交易所债市流动性差，交易风险缺乏投机者分担。

据了解，监管部门下一步将要优化和改善公司债券市场准入、债券审核、信用评级以及投资者服务等制度安排，有效增加公司债融资规模，继续推进上市商业银行参与交易所银行试点工作，逐步探索建立集中监管、统一互联的债券市场监管体系。