简称：方正证券 代码：601901 发行价：3.9 发行量:15亿 发行市盈率：19.5倍

作为湖南资本市场最大一笔IPO，方正证券8月9日将正式登陆上海证券交易所，成为湖南本土首家上市的金融企业。方正证券是A股第7家IPO上市券商，凭借“湘浙双区域优势”，机构认为其估值水平理应高于行业平均数。

第16家上市券商

方正证券是今年首家IPO上市券商，也是第7家IPO上市券商。之前，A股已有包括借壳在内的15家券商，方正是第16家。

“方正证券非常独特，注册地在长沙，起家于浙江，是拥有双区域集中优势、高成长的全国性券商。”平安证券投行部执行总经理陆满平博士分析。

在湖南，方正证券经纪业务交易总量稳居第一，46家营业部占据该地区总量30%，客户数量占湖南总客户数量36%。在浙江，方正证券营业部部均交易量排名全省第二，浙江省内拥有19家营业部，数量居前。

在湘浙两省完全确立优势竞争地位的同时，方正证券相继在北京、上海等16个经济发达省市布局91个营业网点，并相继取得自营、资产管理、直接投资、股指期货、IB、融资融券等业务资格；与瑞士信贷组建瑞信方正，开展投行业务；和台湾富邦组建方正富邦，涉足基金业务，形成全牌照业务格局。

低价发行获市场认可

方正证券证券代码为“601901”，此次发行量为15亿股，占发行后总股本24.59%；发行价3.9元，募资规模58亿，将全部用于补充资本金。

根据公告，本次方正证券网上网下发行累计冻结资金1683.7亿元，网上中签率为2.24%。接近方正证券承销团的人士表示，“在今年A股低迷的背景下，如此体量的冻结资金显示市场资金量并不少。同时，也表明公司3.9元低价发行策略获得市场认可。”

目前A股市场券商板块整体市盈率为22倍左右，市净率为2.18倍。而在2008年10月28日上证指数见底1664点时，券商板块市盈率和市净率分别为24.06倍和3.72倍。

值得关注的是，7月29日，方正证券董事、总裁王红舟在进行网上路演时表示，公司未来的增长潜力，一是继续并购，这暗示了方正还有继续收购其他券商的计划；二是未来在激烈行业竞争中，方正证券的优势之一是业务资格“全牌照”。

［公司历史］前身为浙江证券+泰阳证券

方正证券前身为浙江证券，2002年8月29日，证监会同意方正集团以2.295亿元受让浙江证券51%股权，公司于2003年更名为方正证券。2006年，方正证券获得机会重组深受“鸿仪系”之乱的泰阳证券，并于2008年5月12日获证监会核准，注册资本增加为16.54亿元，注册地也搬至湖南。

最近5年，方正证券营业收入复合增长率为52.36%，总资产复合增长率为60.1%，均居上市券商首位；净利润复合增长率58.31%，位居上市券商第二名。

2010年，方正证券总资产280.2亿元，净资产为89.6亿元，营业收入30.9亿元，净利润12.7亿元，本次发行15亿股，发行后总股本为61亿股；每股收益0.28元，摊薄每股收益0.21元。

来源：红网  编辑：周沫君