规模最大的三个基金公司在去年四季度集体抛售万科A。

基金公司四季报出齐，天相统计显示，去年四季度基金增持的前五大行业分别为，金融保险、机械设备、房地产、建筑和金属非金属，减持的五大行业为食品饮料、信息技术、批发零售、医药和采掘业，显见的是，“买金（融）买房，卖药卖酒”成为基金公司的集体操作策略。

但仔细来看，基金公司对于个股的操作策略存在分化。以规模前三大的基金公司华夏、易方达、嘉实为例，三家公司在去年四季度集体抛售了7443万股万科A，而万科A却是基金公司去年四季度持股数量第二多的重仓股，被215只基金看好。

合计减持7443万股

Wind统计数据显示，在去年四季度，万科A是华夏旗下基金减持数量第四大的个股，减持数为3093.83万股万科A，目前总持股数为1.49亿股。万科A同时也是易方达旗下基金减持数第二大的个股，共减持2285.47万股，目前持股数合计2.67亿股。此外，嘉实基金也减持2063.7万股万科A,同样是旗下基金减持数第二多的个股，目前合计持股数为1.94亿股。

这意味着前三大基金公司在去年四季度合计减持了7443万股万科A，按万科A去年四季度均价8.85元/股计算，合计套现金额达到6.59亿元。不过，在减持后，万科A仍是上述三大基金公司的前十大重仓股。

这与多数基金公司大举增持的行为大不相同。Wind统计数据显示，去年四季度重仓万科A的基金公司共有215家，在刨去三大基金公司的大幅抛售后，仍有1434.03万股的增持数，而万科A的持股总量也在所有基金重仓股中排名第二，为246315.97万股。

事实上，除基金公司“做多”之外，基于B股转H股的预期，多数券商也对万科A一致“看多”。

此前的1月18日，万科公布B股转H股方案，拟申请将已发行的B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。海通证券就此指出，万科B股转H股的重要意义不仅在于构建双海外平台，更重要意义在于A股地产估值有望迈向国际化。目前海外投资人更偏爱龙头公司，H股地产龙头2013年平均估值在12.8倍，比A股龙头平均估值高20%（由于万科停牌造成估值明显偏低，故该估值未计算万科）。此外，万科停牌至复牌期间，A股龙头地产公司平均涨幅在10.71%。按照万科停牌股价计算，公司2012和2013年PE为8.63倍和6.97倍，明显低于A股和H股龙头公司水平。中金公司也表示，万科A估值有望向H股龙头看齐，这意味着万科A以后存在10%~20%的估值修复空间。

从二级市场表现看，万科A今年以来的表现不错，涨幅为16.2%，最新收盘为11.76元，涨幅创一年新高。

重仓多为金融股

除齐抛万科A外，重仓金融股亦是上述三大基金公司的集体共识。

Wind统计数据显示，华夏基金的前十大重仓股中有7只为金融股，分别是民生银行、农业银行、交通银行、兴业银行、招商银行、海通证券和浦发银行，但其中，除兴业银行获得1368.52万股的增持以外，其余6只金融股均被减持，减持最少的民生银行季度持仓变动为-268万股，海通证券则被大幅削减5475.99万股，减持幅度为十大重仓股中最大。

易方达的前十大重仓股中有5只为金融股。Wind统计数据显示可见，民生银行、招商银行、工商银行、浦发银行、兴业银行为易方达前十大重仓股中的5只银行股。与华夏减持民生银行、增持兴业银行的操作手法背道而驰，易方达在去年四季度增持了203万股民生银行，减持了972.42万股兴业银行。此外，易方达还增持了866.45万股招商银行，减持了2832.7万股浦发银行，工商银行的持股则未发生改变。

嘉实基金的前十大重仓股中同样有5只为金融股，分别为民生银行、交通银行、招商银行、兴业银行和浦发银行。嘉实基金对民生银行、招商银行与兴业银行大为看好，大幅增持了5171.2万股、 5799.69万股与6941.49万股，此外对浦发银行增持1346.49万股，但削减交通银行3261.44万股。