昨日两市小幅高开，早盘维持在5日均线附近窄幅震荡，尽管有页岩气、3D等老热点有活跃表现，但对市场的带动效应逐步减弱，市场量能不断萎缩，银行、保险等金融股快速回调，拖累大盘跳水，午后股指继续震荡下行，不仅跌破5日均线支撑，而且反包前日小阳，个股回调压力逐步增加。

行业板块近全线下跌，纺织、水泥、金融板块跌幅较大，传媒娱乐、钢铁、地产、交通运输等板块跌幅居前；石油、电子信息板块小幅上涨。概念板块来看，电子支付板块走势较强，3D打印、触摸屏板块小幅飘红，多晶硅板块则明显下挫，三沙概念亦受挫。

市场仍处于阶段性底部的构筑过程中，短线还有继续回调压力，但诱空过程中，机会将大于风险。

首先，股指重新回到2032点反弹的起始位置，说明本轮弱势反弹已宣告结束，从技术形态看，反弹的3波浪形结构已经完成，短线将面临回调压力。而从30分钟图看，上证综指、深证成指、沪深300等股指均面临MA60线的压力，空头压力形成共鸣，随着量能的不断萎缩，股指遇阻回落。

其次，昨日上午尾盘出现快速回调，对市场人气构成一定打击，午后股指呈不断震荡下行趋势，虽然盘中科技等板块仍有活跃表现，但个股压力明显加大，大盘跳水导致场内谨慎情绪明显增加，随着股指临近前低，在没有明显利好的刺激下，谨慎情绪难以缓解。

此外，虽然短线有可能再次考验2032点压力，但从中线角度看，市场仍处于底部构筑阶段，回调过程中，机会将明显大于风险。稳健投资者仍可持币等待，当前银行等蓝筹股已严重偏离合理的估值水平，在2050点下方，中长线的投资机会较多，稳健投资者可逢低关注。

目前的题材热点表现较乱，对市场的带动效应明显减弱，股指缺少短线做多动力。页岩气等板块是近期反复活跃的品种，但该板块风险已比较大，昨日虽然宝莫股份等龙头股继续封住涨停，但一方面，封板并不坚决，盘中多次打开，显示有资金离场迹象；另一方面，龙头股对跟风个股的示范作用有所减弱，板块内部也出现分化。页岩气一旦走弱，将对市场构成打击。

总体看，昨日股指窄幅震荡后，重心持续下行，并临近2032点前低，市场热点依然在页岩气、科技等板块中反复切换，但对市场的带动作用已明显减弱，随着场内谨慎情绪的增加，短线股指仍有继续回调的压力，但市场仍处于阶段性底部构筑过程中，回调将是逢低介入的机会。

北京股商 崔晓黎

●湘财证券

夯实2050点支撑

上证综指昨日并没有选择直接上攻2065点一线的压力位，而是采取在指数运行到2065点后主动回调，继续夯实2050点一线的支撑。笔者认为，场内主力并不急于向上发力的原因应该是觉得市场整体走势过弱，直接向上发力会消耗多方过多的能量。

由于指数没能突破2065点，技术形态就有机会发出短线向下再走一个下跌浪的可能。假设大盘能够创出新低，笔者认为，再有3个交易日，大盘也会完成2176点以来的调整。另外，大盘的成交量持续在5日均量上方已经超过两周，指数却没能向上发力，出现这种走势唯一的解释是主力还在耐心等待攻击的机会。

●招商证券

或考验2000点

股指再度失守5日均线，短线反弹结束。如此走势在意料之中，在影响市场走势的主要因素即经济下行趋势得到遏制或者重大利好政策出台这两点得不到落实之前，反弹行情力度都极为有限，市场弱势调整的格局难有较大改观。一直低迷的成交量显示资金入场意愿不足，这也是反弹缺乏持续性的直接原因。图形上，股指一直运行在下降通道之中，继续探底的可能性较大。在基本面上，上市公司三季度经营业绩在宏观经济下行趋势下还有继续下调的空间，市场期待的降准却迟迟不见动静，季末资金面紧张加剧几成定局。重重压力之下，沪指存在考验2000点整数关口的可能。

●东吴证券

甄别手中个股

近期大盘在创新低后组织了一定的反弹，但权重板块表现疲弱，尤其是持续调整的银行板块有再次创新低的趋势，严重打击了做多人气。在经济见底信号出现之前，大盘的反弹动力更多地源于技术指标上的超跌，因此反弹的高度将有限。

就短线而言，沪指从2478点和2453点调整M头走势的理论调整目标区域2010点至2030点仍将对股指形成强劲支撑，同时30分钟和60分钟KDJ再次低位钝化，短期下探至该区域诱发技术性反弹是大概率事件。操作上，建议投资者对手中个股甄别对待，对于前期已经严重超跌的个股不宜恐慌杀跌，而对于强势股仍应提防补跌风险。