从目前的央票利率来看，一二级市场基本持平。一年期央票一级市场发行利率连续４周持平于３．３０５８％，而剩余期限接近一年的央票，来自货币经纪商的报价也基本都维持在３．３０％左右。

除了到期资金，外汇占款的增加、热钱的流入也增加了准备金率上调的概率。在人民币不断升值的过程中，提高存款准备金率成为无奈却有效应对热钱的办法。

“人民币的升值必然会带来大量的热钱流入，而对于热钱的调控主要是通过准备金工具。”张旭说。

４月２９日人民对美元汇率中间价在连续两日创出２００５年汇改新高后，首破６．５０关口。

而就在此前一天，美联储议息会议之后发表声明，将保持“零利率”政策不变，在６月底之前，继续执行总额为６０００亿美元的第二轮量化宽松货币政策（ＱＥ２）。

中银国际首席经济学家曹远征认为，美国不大可能推出第三轮量化宽松货币政策（ＱＥ３）。但这并不意味着宽松货币政策就此退出。

“保持零利率实际上就是利用价格手段继续保持宽松的货币政策。”曹远征说，“叫不叫量化宽松其实并不重要，做法和目的其实是一样的。”

以美元定价的资产价格，特别是大宗商品价格，伴随美元贬值出现持续大幅上行。而中东局势更是雪上加霜，持续推高国际油价。