周一上市并且经历连续两天上涨的山西证券，今天没能延续强势。整个券商板块今日跟随大盘出现补跌行情，而新上市的山西证券更是充当领跌角色，大量资金流出导致跌停。市场人士表示，经过上市首日之后的暴涨，山西证券股价将逐渐回归到合理估值。

作为我省首家上市的券商股，山西证券周一上市首日的表现可谓抢眼，在大盘仍然不甚乐观的情况下高开高走，全天涨幅超过7成。而板块的另外14家券商则有9家出现下跌。周二，在大盘再次大幅下跌的情况下，山西证券依然受到资金追捧，股价最高一度达到了14.58元。

不过，这种强势没能延续到今天，受大盘拖累，山西证券低开之后震荡下行，最终在大量资金抛压下跌停，并领跌整个券商板块，兴业证券、长江证券、西南证券跌幅均在4%以上，国元证券、华泰证券、海通证券、中信证券跌幅也都在2%-3%。

对于山西证券上市之后大起大落的表现，有市场人士分析认为，一方面，券商股今日下跌属于正常的板块轮跌，山西证券同样不能幸免；另一方面，则与山西证券的基本面有很大关系。"山西证券大部分收入来自经纪业务，今年上半年公司佣金率水平甚至在上市券商中最高，为1.5％，显示其在所在的区域业务具有相对垄断优势。但值得注意的是，其经纪业务市场份额同样面临较大的压力，截至2010年9月公司经纪业务市场份额为0.59%，与2009年全年的市场份额相比下降了9%，下降幅度在上市券商中最大。"

事实上，有市场人士认为，山西证券的综合实力在上市券商中处于一般，其基本面水平并不能支撑目前的价位，其合理价格应在10元以下，对应2011年的市盈率为37-43倍，目前估值明显偏高。（记者 薛皓中）

来源：山西晚报 编辑：杨鑫