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暴雪致农产品等价格上涨 通胀风险加大
2010-01-07 07:37:02

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交行金融研究中心研究员熊鹏认为,C PI很可能会继续快速增长。他给出了六条理由:一是我国经济正在越过增长9%左右的潜在经济产出水平,经济基本面的持续向好将推动总体物价水平的持续回升;二是翘尾因素负面影响显著下降将成为未来推高物价的重要因素;三是食品价格持续上涨将增加未来通胀压力;四是非食品价格企稳回升会助推物价上行;五是“输入型”通胀压力上升趋势未变;六是未来流动性虽有所收缩,但仍将保持宽裕。

不过熊鹏认为,如果没有其他突发性因素,2010年全年C PI同比涨幅可能在4%,出现较大幅度通货膨胀的可能性不大。

那么,今年有没有这种可能呢?有一种意见认为不会,理由是我国存在较为严重的产能过剩。当前导致我国物价上升和下降的因素并存。导致物价下跌的因素主要体现在宏观层面。在开放的市场经济条件下,决定物价水平最根本的因素是总供求的对比关系。当前,我国需求不足的总供求格局没有发生实质性改变。

作为宏观经济运行中的供给面,自20世纪90年代初开始,我国的储蓄率便显示出不断上升的趋势。这种状况反映在结构层面,就是愈演愈烈的产能过剩。基于高储蓄率之上的宏观经济平衡关系的存在,决定了我国不会出现长期、持续的物价上涨。

从当前来看,食品价格很可能会继续上涨。中国社会科学院农村发展研究所副所长李国祥对《经济参考报》记者分析说,目前农产品价格上涨是季节性上涨、价格结构调整以及通货膨胀预期等因素造成的,按照价格波动的一般规律,未来农产品价格整体上肯定是趋于上涨,关键是上涨能否控制在合理范围之内。

还有一个不能忽略的因素是,中国粮食产量已经连续六年丰收,今年回调的可能较大,难免影响粮价波动。

据新华社课题组分析,当前我国粮食连续丰收的内在机制尚不牢固,在基础设施落后、种粮的比较效益还是较低等传统制约因素依然存在的情况下,又将面临着生态环境恶化、极端气候增多等新的制约因素,如不采取有效应对措施,我国粮食生产的可持续发展能力将削弱。

影响C PI的不仅是粮价。据记者了解,2009年居住类在C PI中的比重为14.69%,这部分权重被公共产品和房价两类产品瓜分。

进入2010年,水价、电价、天然气价格都可能会进一步上调,而这部分对居住类价格的影响达到40.8%。房价虽然没有被直接计入C PI,但是通过居住类价格的其它比重直接影响CPI。

兴业银行资深经济学家鲁政委预测,2010年房地产价格可能涨幅趋缓,但不会出现价格的绝对下降,居住类价格2010年将继续走高,房地产与超过100种商品有所关联,房价上涨还会间接拉动这些商品价格上涨。

大宗商品也会通过多种渠道影响C PI。据有关学者计算,国际油价对C PI的影响大约在5%左右。当前,国际油价逼近每桶80美元,未来可能进一步上涨。

据国际货币基金组织预测,随着全球经济增长提速,2010年大宗商品价格必将进一步上涨,这无疑也会对CPI起到拉动作用。

聚焦3通货膨胀不全是坏事

其实,至少是在现在,物价增长还只是刚刚转正,过度担心通货膨胀也没必要。而且,适度的通货膨胀,C PI涨幅在5%以下,对经济往往有利无害。

中国社会科学院副院长李扬对《经济参考报》记者说,目前社会上对物价高度关注,在这种关注背后,潜藏着一种看法,即任何水平的物价上涨都是有害的,这是一种错误的看法。

理论和包括中国在内的各国实践都告诉我们,一定程度的物价上涨对经济运行不仅是正常的,而且是有利的。

这是因为,在适度的物价上涨环境下,企业才具有开工和扩大生产的积极性;只有在企业坚持开工并不断扩大生产能力的条件下,就业才能持续增加;只有就业持续增加,居民的收入水平才能不断提高。

当然,如果超出了5%的范围,通货膨胀对经济的影响就会从正面转为负面了。归纳起来,主要有三个方面:首先将影响低收入阶层的生活水平。在我国,低收入户食品消费支出占全部消费支出的50%左右,食品的大幅度涨价降低了这部分居民的生活水平,可能增加社会不安定因素。

其次,将直接影响到投资者的投资行为。如果物价增长过快,导致存款实际利率为负,从居民的角度来说,大量的银行储蓄将涌入资本市场,进入股市和楼市,从而导致资产价格虚高,产生大量经济泡沫。

从企业的角度来说,如果实际利率为负,就相当于进行贷款是银行对企业进行补贴,企业就会倾向于通过借贷进行产能扩张,从而导致行业产能过热,最终甚至会影响整个经济增长过快。

再次,物价上涨过快还将考验中央银行货币政策的把握能力。稳定物价是各国中央银行天然的职能,价格问题在相当程度上体现为货币问题。

过去有人提出居民消费价格指数上涨到5%就必须提高利率,但是中国央行当下面临的问题是,如果中国在美国加息之前调高利率,就会有更多的热钱涌入中国,人民币升值压力就会加大。但是如果不加息,则相当于至少是部分放弃了宏观调控的货币手段。

来源:新华网-经济参考报 编辑:段若兰

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